阳川基金：本周或出现调整低点信创、AI有望成修复主线

阳川基金表示，中国7月金融数据和经济数据都出现回落，显示经济复苏依然面临很大压力，但这也表明新一轮政策宽松可能随时蓄势待发。8月15日央行同时下调了MLF利率15个基点和逆回购利率10个基点，预计本月LPR利率也有望下调。之前我们判断证券板块大涨只是正常的板块轮动，并不能像以往一样成为牛市旗手，目前看对于券商的判断基本符合预期。在上周末多重利空发酵下，我们认为本周有望借利空砸出阶段性低点，随后有望出现修复行情。我们预计AI和信创有望成为接下来的行情主线之一；中字头、金融地产存在一定交易机会但也有不确定性，可谨慎参与；而对于新能源和消费板块我们倾向于离场观望为主。

至正投资：耐心等待右侧机会 关注房地产产业链的投资机会

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从短期投资风险角度看，至正投资投资总监王维诚提示，近期公布的多个宏观数据表现平淡，短期股指调整趋势还没有得到实质性扭转，目前可能仍然无法准确判断本轮市场调整的下探空间。从风险防范角度，王维诚则透露，现阶段该机构会重点在低位个股中寻找阿尔法机会。相对更倾向于“以时间换空间”的思路，在控制整体仓位的同时，保持对市场的密切观察。对于与未来经济刺激政策直接相关的行业板块，不宜过度“抢跑”。王维诚认为，该机构将耐心等待右侧机会。从左侧投资的角度而言，考虑到政策面的潜在影响，则更为关注房地产产业链的投资机会。

煜德投资：积极配置优质资产 关注库存、PPI、地产和消费等数据

煜德投资表示，政策已经指明方向，接下来需要的是耐心和信心。下半年，我们应密切跟踪政策逐步落地后对于经济复苏的效果，关注库存、PPI、地产和消费等数据。在配置策略上应该更加积极和耐心的持有优质的资产。首先，继续配置基本面扎实、商业模式稳定、持续成长的优质公司，特别是随着政策逐步落地和效果显现，消费、互联网这类稳定的商业模式会长期给股东创造价值；其次，以周期底部思维思考和选择库存见底、供需改善的行业，在经济实质性复苏之后可能会提供戴维斯双击的机会。长期来看，我们坚持以长期投资思维研究新产业发展趋势，重点把握“现代化产业体系”的政策大方向。

仁布投资：市场延续围绕短期经济预期波动风格

仁布投资表示，8月份市场延续围绕短期经济预期波动风格。治局会议超出市场预期的地方其实并不是很多，“活跃资本市场”的提法算是亮点，当然具体怎么个做法并不明确，还需要边走边看。短期提振经济的政策预计还会陆续出台，但预计不会有特别大力度的重磅举措，但对托底经济预期和明确市场底部区间还是意义重大。我们判断8月份将是今年政策预期的2.0版，市场还是会更多体现为顺周期板块的贝塔属性。在新一轮政策预期下，组合配置分为两个部分，一部分还是偏业绩确定性强的公用事业板块和经济相关度不大的TMT板块为主，顺周期板块上增加一些配置，但会根据市场变化兑现部分交易成果。

元葵资产：风险偏好受打击股市下行

本周股票市场连续下行，沪深300指数全周下跌3.39%，创业板指数下跌3.37%。本周国内7月份的首批经济数据出炉，出口同比增速继续两位数负增长，CPI同比转负，PPI同比则在负值区间略有回升，显示需求依然较弱。周中碧桂园现重大经营和信用风险，整体来看，市场依然处于分母起主导作用的阶段，地产风险事件打击了市场的风险偏好，美国对华投资限制的出台或许也起到了推波助澜的作用。而风险偏好恰恰是7月以来带动市场回升的主要力量，需关注国内政策层面的应对措施。从积极的方面看，市场的大幅调整为投资布局提供了更好的安全边际，尤其是已出现库存周期拐点的行业。AI主题的估值调整仍在持续，通信领跌全市场。

肇万资产：“稳健高分红”及“科技创新”两大类资产值得持续深挖

肇万资产总经理崔磊表示，当前美元加息周期已处于顶部，国内的经济复苏也呈现自然修复状态。综合而言，本轮指数下行空间有限，在快速下探之后，市场寻底过程的“大部分动作”可能已经完成。崔磊说，从今年市场的主要运行主线来看，“稳健高分红”及“科技创新”两大类资产依然值得持续深挖。其中，在稳健高分红的股票方面，重点可以优选当下不处于周期高位的公司；在科技创新类资产上，诸如AI应用、算力基础设施及半导体存储器等领域。

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责任编辑：qin

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